Ʊע_铁矿石人民币计价来了

外汇 2019/12/2 22:07:37
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铁矿石以人民币计价,对国内钢企带来便利的同时,也减少了以美元定价导致的汇率风险,国外矿山也拥有了更多的定价主动权

◆导报记者 刘勇济南报道

原油之后,又有一个大宗商品使用人民币定价了。

11月30日,大连商品交易所理事长李正强透露,巴西淡水河谷与山东莱钢永锋国贸(下称“永锋国贸”)等中国大型钢铁企业签订了两笔以大连商品交易所铁矿石期货Ʊע价格为基准的基差贸易合同。

业内人士认为,以往国际铁矿石贸易以普氏指数为定价依据、以美元为计价结算货币的局面有望改观,国际铁矿石贸易采用人民币计价销售或成趋势。

“中国价格”被参照

据经济导报记者了解,此次淡水河谷与国内钢铁企业签订了基差贸易合同,双方采用大商所铁矿石期货2005合约为价格基准,矿种设定为巴西混合粉(BRBF)。

永锋国贸总经理李超介绍,淡水河谷与永锋国贸的基差贸易模式是典型的卖方叫价模式,双方以“期货价格+基差”为结算价格,淡水河谷作为卖方在点价期内多次完成了点价。双方确定在铁矿石期货2005合约点价,参考国内期现货价差等来定基差。Ʊע基差确定后的连续5个工作日内,卖方淡水河谷可以发起点价。

中国有全球最大的铁矿石贸易市场和最大的铁矿石期货市场,大商所铁矿石期货贸易的兴盛和铁矿石基差贸易的推广普及,对Ʊע_铁矿石人民币计价结算起到推动作用。

作为全球最大的铁矿石买家,我国钢铁企业是Ʊע_铁矿石人民币计价的直接受益者——采购数量由买方决定,随用随买,对钢铁企业具有很大便利,也减少了以美元定价带来的汇率风险。

Ʊע对于矿山而言,基差贸易采用卖方点价模式,矿山在不用进入期货市场交易的前提下,以人民币计价、以期货价格为基准销售港口现货,在对冲风险的同时也拥有了更多的定价主动权。

“基差贸易具有灵活性,为买卖双方提供了以人民币计价、管理价格风险的工具。Ʊע随着港口贸易和人民币计价方式的普及,基差贸易势必丰富现货贸易定价模式。”淡水河谷相关负责人表示。

据了解,境外矿山推出Ʊע_铁矿石人民币计价、开展基差贸易,除了对冲价格风险,也与其销售模式的改变紧密相关。

Ʊע国泰君安期货产业服务研究所研究员马亮表示,对于境外矿山来说,以前,销售铁矿石到中国市场的运输距离远、时间周期长,采用人民币结算,其间面临汇率风险,他们倾向于选择国际上通用的美元作为结算货币。

但近年来,淡水河谷等境外矿山将混矿和销售前移至我国港口,在国内港口混矿后直接落地销售,采用人民币一口价的方式更为有效便捷,也有利于拓展和维护客户。

大范围推广仍有阻力

Ʊע实际上,境外矿山在国际铁矿石贸易中采用人民币计价、用期货定价,淡水河谷并非个例。

“境外矿山力拓和FMG今年也成立了中国贸易公司,在中国港口开展人民币计价的现货贸易,其价格参考港口现货和期货价格。Ʊע”日照市一铁矿石贸易商王晓东接受经济导报记者采访时表示。

Ʊע随着力拓、FMG等境外矿山都开始用人民币计价销售铁矿石,以往国际铁矿石贸易以普氏指数为定价依据、以美元为计价结算货币的局面有望改观。

“巴西淡水河谷与中国企业签约,无疑在业内很具有导向性,能起到很强的示范作用。Ʊע不排除其他境外矿山也陆续跟风,相继对中国企业伸出橄榄枝。”王晓东表示。

中国是全球最大的铁矿石消费国和进口国,但由于上游铁矿石供给高度集中,且中国钢铁产能较为分散,在铁矿石贸易中,中国长期缺乏与消费地位相匹配的定价权。

目前,中国钢厂进口的半数以上铁矿石是长协矿。长协矿从2010年开始使用指数定价。由于普氏在2008年已进入铁矿石市场,而同期未有中国公司进入指数定价的咨询行业,国外矿山在铁矿石行业推行以普氏指数为长协定价依据的政策。

尽管Ʊע_铁矿石人民币计价模式代表未来铁矿石贸易的发展趋势,但目前大范围推广仍有诸多阻力。

建信期货黑色研究主管翟贺攀认为,中国分散的钢铁生产企业面对高集中度的国际铁矿石供应商,仍未形成购买合力,议价能力仍相对单薄,多数情况下不得不接受原有定价模式,并且长期形成的交易习惯和交割模式在短时间内改变也有一定难度。

Ʊע此外,在全球范围内,人民币尚未成为完全可自由兑换的货币,国外生产商和贸易商需要一个逐步接受的过程。

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